9 月 18 日生猪、鸡蛋市场动态：猪价北涨南稳，供应压力逐步增加
【9月18日猪蛋市场动态】9月18日辽宁生猪现货价格18.8-19.3元/公斤，较节前下跌0.1元/公斤；河南19.2-19.9元/公斤，较节前持平；四川18.6-19.2元/公斤，较节前下跌0.4元/公斤；广东19.6-20.4元/公斤，较节前下跌0.2元/公斤。今早猪价北方上涨，南方持稳，中秋节后现货价格连续弱势调整，养殖端守价，二茬养殖零星入市。咨询机构9月计划出栏生猪样本环比增加，前期入市的二繁及留存生猪预计在中秋节前后分批出栏。供给压力逐步加大，开学及中秋节期间消费提振有限，因此生猪价格震荡下跌。不过在繁母猪存栏已降至均衡水平，整体供给处于平衡状态。经过中秋节前后供给压力特别是二繁集中释放，9月下旬价格回落至二繁心理价位，一波二繁集中入市，将导致供给出现阶段性收紧。需求端，国庆假期消费备货的提振作用犹在，随着天气转凉季节性消费有所好转，但增速仍受制于宏观及替代需求形势。预计9月下旬供需阶段性收紧将支撑价格反弹，中长期来看，四季度供给将逐步增加，5月份起正式产能将恢复性增长，对应明年3月份供给的增加。在明年一季度价格悲观的背景下，养殖端四季度可能出现抢购现象，加剧价格暴涨暴跌的风险。https://p3.itc.cn/q_70/images03/20200917/361f00b08d594060ad353e242fd82508.gif
操作方面，11合约目前低于现货1500点以上，后期在现货涨价预期的带动下，或将止跌反弹，可在17进场区间试多；01、03合约分别贴水3000元/吨、5000元/吨左右，待价格反弹时高价做空套期保值，企业可在17500-18000市场卖出2501看涨期权收取溢价，达到高价套期保值的效果。9月18日，山东德州鸡蛋价格4.7元/斤，较节前下跌0.4元/斤；北京价格5.23元/斤，较节前下跌0.34元/斤。现货价格在节后大幅下跌后趋于稳定，目前库存已恢复到较高水平。 2024年9月开苗对应2024年5月补苗，补苗量同比略有下降，开苗量环比减少。节日期间产区进入风险管控状态，报价大幅下跌，但生产环节库存不高，节后下游正常补苗需求或限制蛋价跌幅。中长期来看，养殖利润良好，中秋节前后难以大幅削减产能。同时，6-8月补苗积极性高，补苗量同比增加，对应10-12月开苗同比增加。理论预测随着天气转凉，开苗量将有所增加，产蛋率将逐步恢复。四季度鸡蛋供应充足，整体来看，短期节后需求减弱，蛋价大幅下跌。近月10、11合约基差有所修复，低库存或限制现货价格跌幅，10、11跌幅有限；中远期供应不断增加，春节前缺乏集中需求支撑，蛋价承压。目前主力01合约对河北现货贴水1000元/500公斤左右，基差处于最高位，供应压力有望兑现。关注饲料原料波动对长月估值的影响。操作上，短线近月11反弹轻仓尝试做空，远月01暂时观望，等待反弹、高位做空。注重各环节的盘点，冷库鸡蛋的库存，淘汰。
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