南北船合并2.0启动！中国船舶与中国重工筹划重大资产重组，聚焦兴装强军战略
《南北舰》合并 2.0 来袭！9 月 3 日，中国船只 （.SH） 和中国重工 （.SH）均发布公告，称中船将通过向中重工全体股东发行A股的方式吸收合并中重工，交易仍处于规划升级阶段，双方尚未签署正式的交易协议，相关事宜仍存在不确定性。
因规划重大资产重组，双方宣布9月3日起停牌，预计停牌持续不超过10个交易日。
从两份公告来看，并未披露更多交易细节，仅提及交易理由为“进一步聚焦国家重大战略和强军主业，加快船舶总装业务高质量发展，规范同行竞争，提升上市公司经营质量”。据悉，重组完成后，存续的上市公司将成为全球资产规模、营业收入规模和手持船舶订单数量最大的旗舰造船上市公司。
截至9月2日收盘，中国船舶总市值为1560.88亿元，中国重工总市值为1135.54亿元，是市值超过1000亿元的两家造船企业，合计近2700亿元。
2019年，经国务院批准，中国船舶工业集团公司和中国船舶重工集团公司实施联合改制。当时只是集团层面的重组，当时业内人士认为，一旦“南北舰”完成合并，将提高生产效率，减少内部无效竞争，加强军工产品的研发能力。
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襄松资本董事沈萌告诉时代财经，对主营业务相似的国有上市公司进行优化重组，有利于集中优势资源更好地参与国际市场竞争，避免内耗。
从主营业务来看，两家公司既涉军民两用业务，在造船和机电设备方面也有相应的船厂在运营。例如，在造船方面，中国船业旗下的江南造船、外高桥造船都取得了显著成就，中国重工拥有大连造船、武昌造船等现代化造船企业。
值得注意的是，近年来船舶工业迎来了好年头。2024年上半年，航运市场在红海危机等因素影响下高位上涨，运力周期性周转、海运业绿色转型等因素继续推动造船市场需求旺盛，新造船价格接近历史峰值。2024 年 6 月，克拉克森新船价格指数收于 187.20 点，较年初上涨 3.80%，仅比 2008 年的峰值低 2.30%，为 2008 年以来的第二高。
两家上市公司都受益于本轮大盘。半年报显示，中国船舶今年1~6月营业收入同比增长17.99%至360.17亿元，归属母公司净利润同比增长155.31%至14.12亿元，而中国重工营收同比增长31.05%至221.02亿元，归属于母公司净利润同比增长177.13%至5.32亿元。
从整体毛利率来看，上半年，中国船舶为 7.94%，中国重工为 11.73%;从净资产来看，截至上半年末，中国船舶工业为487.27亿元，中国重工为838.06亿元，但两者在负债总额上差异不大，均为1200亿元左右。上
半年，中船共承接民用船舶订单109艘，载重吨855.77万，金额684.25亿元;中国重工股份有限公司承接民用船舶订单 68 艘，载重吨 1167.1 万，金额 436 亿元。
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近年来，在盈利能力较多体现的绿色和中高端船型方面，绿色船型占中国船舶新订单的50%以上，中高端船型占比超过70%;中国重工的绿色船型新订单也占比超过 60%。
值得注意的是，在 2019 年“南北船”集团层面合并之前，两大造船集团已经完成了多次领导层交接。被吸收并购的中国重工“一号人物”王永良，近20年先后在外高桥造船、中船澄西、中国船舶集团担任领导职务，2023年2月起担任中国重工董事长。
从资本市场走势来看，今年以来，中船股价上涨了19.16%，但到了7月，股价攀升至年内43.43元/股的高位并开始下跌，在重组公告当天股价暴跌9%， 停牌前收于34.90元/股。
中国重工也呈现类似走势，年初至今区间上涨20.80%，年初至今股价8月初为5.82元/股，随后小幅走低，重组公告当日暴跌7.45%，停牌前夕收于4.98元/股。
不过，在宣布重组后，9月3日，“中国船舶重工部”个股却迎来了大幅上涨。SZ） 报告了 20% 的每日限制，中国船舶重工技术 （.SH） 上涨 9.99%，中船含光 （.SZ） 上涨 9.09%%，中船急险 （.SZ） 上涨 7.39%;CSSC （.SH）、中国海防 （.SH） 紧随其后。
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