拼多多2019年财报：GMV突破万亿大关，年活跃买家达5.852亿
3月11日，（：PDD）发布了2019年的第四季度和全年财务报告。财务报告显示：2019年，其平台交易量超过1万亿大关，年度GMV为10066亿元人民币，从去年同期的4716亿卢比增长了113％。
截至2019年底，平台上的年度活跃买家数量达到5.852亿，一个季度净增长了4890万，去年同期净增长了1.67亿。在2019年第四季度，应用程序的平均每月活跃用户达到4.815亿，一个季度净增长了5190万，去年同期净增长了2.09亿。
在2019年第四季度，该平台的收入为107.9亿元人民币，低于预期的110亿元人民币；年收入为301.4亿元人民币，同比增长130％。
但是，万亿美元的GMV和301亿美元的年收入甚至无法使休息。
根据财务报告，在2019年第四季度，的运营损失为21.3亿元人民币，从去年同期的26.4亿元人民币缩小，第三季度的27.9亿元人民币均缩小。在非一般会计标准（非GAAP）下，该平台在第4季度的营业损失为13.4亿元人民币，而去年同期为21亿元，在第三季度为21.2亿元。
受到收入低于预期的事实，在财务报告发布后，的股价下跌了7％，为37.6美元。
GMV和用户实现高增长
成立了不到5年，已成为超过1万亿GMV的最快的电子商务平台，而阿里巴巴和分别花费了14年零20年的时间才达到1万亿GMV。
在过去的一个季度中，就新用户数量而言，在三个主要的电子商务公司中也排名第一。
截至2019年底，在中国的三个主要电子商务平台中，阿里巴巴的年度活跃买家是71.1亿，在2019年底，的年度活跃买家为5.85亿，而JD的年度活跃买家为3.62亿。在三个主要的电子商务平台，阿里巴巴，和中，用户的净增加分别为1800万，4,890万和2760万。 在三个主要的电子商务平台中保持了积极买家的最快增长率。
就用户粘性而言，活跃买家的平均年平均消费量增加到2019年第4季度的1,720.1元，从去年同期的1,126.9元增长了53％，从第三季度的1,566.7元中增长了9.8％。
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的现金和财务储量仍然足够。根据财务报告，2019年第四季度，的运营活动产生的净现金流量为96亿元人民币，比第三季度的26.2亿元人民币增加了三倍以上。 2019年，的运营活动产生的净现金流量为148.2亿元人民币，在去年同期77.7亿元人民币中，这是190％。
损失是狭窄但无法避免的
根据财务报告，根据非一般会计标准（非GAAP），平台在第四季度的营业损失是13.4亿元人民币，而去年同期为212亿元，在第三季度为212亿元，在同比年度和月份的损失范围为2....5333的预期损失。
在2019年，普通杜多（）归因于普通股东的净亏损为69.7亿元人民币，在非一般会计标准下，归因于普通股东的净亏损为42.7亿元人民币。
对于而言，“ 100亿补贴”以及广告和营销的巨额支出有效地维持了吸引新产品的结果，但也使利润很远。
根据财务报告，仅在2019年第四季度，的“ 100亿补贴”支出总计超过50亿元，每种产品的平均平台补贴约为15％。根据上一季度的营销支出，在第三季度和第四季度，的销售和营销促销费用总计161.8亿元人民币，这意味着2019年“ 100亿补贴”的实际补贴支出可能超过100亿元。
2019年，的总运营费用为323.4亿元人民币，其中销售和营销促销费用为271.7亿元人民币。 “ 100亿补贴”的实际补贴成本超过100亿元人民币。
由于并未分别计算财务报告中的广告和补贴费用，因此无法知道真正的广告投资。但是，从的行动来看，2020年2月的“ 100亿补贴节”进一步推出了其补贴强度从前20％增加到50％，而在2020年的支出仍然很高。
黄宗在财务报告后的一次电话会议上说，将在2020年继续投资于用户参与。这意味着补贴和燃钱的转移方法不会改变，并且将是的特征。
深入的农产品定位
根据财务报告，2019年，平台的研发费用为38.7亿元人民币，从去年同期的11.16亿元人民币增长了247％。该平台的研发费用占收入的12.8％，高于互联网行业的平均水平。
的技术研发主要投资于农产品的上升系统。 在其财务报告中声称，在该平台的“ ”和“本地网络”系统的支持下，国内农业生产区的生产和流通效率，尤其是偏远地区的农业生产区域，并继续改善，并且“ Ultra-Short Chain”通过中国的城市和农业生产地区运行，已经开始使用形成。
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根据数据，农业的交易量（2019年上的逐行交易量为1364亿元人民币，而活跃的农业购买者数量为2.4亿亿元，是2.4亿元人民币的数量，同期为174％，在2019年末期（段落）的产品数量（均在2019年的范围内）。 586,000，与农业生产商有超过1200万的直接联系。
Cao Lei,of the E-, toldNewsthat due to theof the , into the e-likethat have self- have morethan , for e-that have pure third-party,they are Tmall, , orlike , the and等待恢复工作将或多或少受到影响。这是一个常见的问题，在整个行业中基本上很普遍。
CAO LEI认为，在流行病中，的各种补贴政策具有进一步的刺激作用。目前，对于而言，重要的不是盈利，而是继续增加核心操作指标，例如用户量，每月活跃用户，平均客户价格，SKU等，以及继续改善用户体验。
流行病对Q1有负面影响
在财务报告后的电话会议上，黄宗谈到了新的肺部肺炎的影响，并承认该流行病在2020年第一季度对公司的表现产生了负面影响，但长期期望仍然没有改变。
日常必需品和个人防护设备的市场陷入了严重的短期失衡的困境，供求关系的未对准导致价格飞涨。黄金说，春节假期加剧了这种失衡，在此期间，许多工人休假，大多数公司处于关闭状态。
的临时补贴和物流停滞造成的损失也将反映在2020年第一季度的损失中。
Huang Zheng透露，2019年，平台上的订单数量为197亿，同比增长77％，平均每日订单量为5400万。此外，的员工人数已达到6,000，平均年龄为27岁，平均GMV为近1.7亿元人民币。
说到流行病造成的薪水削减压力时，黄金说，大多数团队成员的薪水应该增加，而不是要求他们承担由于流行病而造成的短期财务影响。
到目前为止，已以“点对点”的方式向Hubei捐赠了超过100万个医学特异性面具，25,000套防护服，300,000套医疗手套以及200吨以上的水果和蔬菜，并动员了86批交通工具，直升机和其他交通工具。
黄金认为，在此期间，市场最终将判断的表现。
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