新化股份IPO案例解析：业绩波动大，2023年净利润同比大降23.27%
继续“搜索可疑IPO案例”一系列计划，我们欢迎朋友提供更多案例线索。今天，我将谈论一家位于千岛省的上市公司，新华社股票（.sh）。该公司的主要业务是精细化学品的生产和销售。这些产品主要涵盖脂肪胺，有机溶剂，香水等。它于2019年6月列出，筹集了5.7亿元。赞助商是证券，赞助商的代表是Tan 和Lin Huan。
新华社股票的IPO发行价格为16.29元，目前的重新资格约为33元。从长远来看，股票价格仍然可以。表演大大波动。在上市年，2019年的营业额和净利润均下降，分别下降了23％和29％。在接下来的两年中，它略有稳定，但在2023年又不是很好，净利润同比下降了23.27％，在2024年的前三个季度中，净利润下降了11.8％。
回到本文的主题，对IPO阶段的新华社股票的业务财务信息存在一些疑问，这些信息反映在一些非常详细的业务数据中。
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例如，2018年新华社有限公司的一位主要客户是“中山化学集团公司”。该客户的销售包括其子公司“ Group Co.，Ltd.”，以及中山化学物质以前曾申请过IPO，但失败了；根据新华社有限公司披露的数据，该公司主要将脂肪胺产品卖给了中山化学，2018年的销售额为765.271亿元，而中国化学物质则披露了从新华社公司的购买金额为76.5400亿YUAN。
但是，俗话说，魔鬼隐藏在细节上。在正常的购买和销售逻辑下，新华社有限公司的脂肪胺产品的外部销售价格应与中山化学产品类似产品的购买价格相匹配。尤其是对于具有高市场化的产品，例如基本化学品，至少至少应没有很大的不同。
但实际上，新华社有限公司在其招股说明书中披露，2018年氨基乙烷（也称为乙胺和单乙胺）产品的平均外部销售价格高达12,419.17元/吨；根据中山化学公司于2020年发行的招股说明书，该公司在2018年购买的单乙胺的单价高达9,300元/吨，该价格高于3,000元/吨以上/吨以上的外部销售价格低于新华社公司的外部销售价格，同一年，同时又高达约25％。
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回顾一年后，这两家公司的购买和销售价格与该化学产品的价格更加不同。新华社的平均销售价格为11,000元/吨，同年中山化学的平均购买价格仅为6,900元/吨，几乎翻了一番。
关键的问题是，新华社和中山化学股票宣布的总购买和销售是相同的，但是单个产品的价格存在很大差异。这是合理的吗？力量朱对此表示怀疑。
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