渝农商行首日破发，近 5 年首次！投资者苦不堪言

hua818

今日，重庆农商银行新股早盘最低探至7.66元，距发行价7.36元仅一步之遥。另一只新股奇胜科技，IPO首日上涨后已连续两日跌破跌停，市盈率不足24倍。

自沪深交易所实施IPO新的信用申购政策以来，虽然有暴风能源、阳源饮料、金创集团、华宝等个股上市首日开盘，但均已结束首日交易稳步。使命上涨44%。

因此，重庆农商银行首日开业尚属五年来的首次。

那我就得讲一个悲惨的故事了。秋秋有一个朋友，他不相信新股会在第一天推出。豫农商行上市首日，涨幅收窄至30%，约9.56元，他买下了豫农商行。当新股首日涨停魔咒被打破后，两天内跌幅达15.4%，惨不忍睹。

重庆农商银行为何首日破发？秋秋认为，有以下几个原因：

首先，作为与AH同时上市的银行股，虽然A股IPO发行价为7.36元，市净率约为0.96倍，但这个价格仍然比港股贵一倍估价。

其次，近9个交易日，沪深交易所共有13只新股上市。作为一家市值超过80亿、每天交易数十亿的公司，维持不了资金也就不足为奇了。

我们再来说一下启胜科技

这家主营电动床和床垫的公司也以“科技”为名上市。

启胜科技一再强调自己是一家有影响力的智能电动床制造商，但实际上却靠向美国床垫龙头泰普尔丝涟（TSI）和舒达席梦思（SSB）提供OEM智能电动床产品为生。

招股书显示，公司2019年前三季度主营业务收入仅增长1.37%，不属于新兴行业。自主品牌发展缓慢。缺乏市场关注和缺乏认同是有原因的。

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新股赚钱效应真的结束了吗？

事实上，情况并非如此。球球列出了今年上市的146只新股的业绩。截至目前，只有4只新股突破，涨幅不足2.7%，而这146只新股平均涨幅高达130%。因此，仅仅一两只新股破IPO并不能代表全部新股的赚钱效应。

那么如果新股的赚钱效应真的结束了又如何呢？

球球总结了近几轮破发趋势：

第一次突破浪潮：2004年6月至8月

当年6月14日上市的广汽长丰虽然上市首日小幅上涨6.5%，但上市后第五天就破发。 6月29日上市的山东钢铁盘中破发。中小板上市公司苏泊尔首日收盘价较发行价暴跌8.27%。紧接着，宜化健康、美信达上市首日股价破发。

本轮新股破发，经过一年的调整和下跌，上证指数于2005年6月触及998点的历史底部，并开始九个季度的连续上涨，最高涨幅超过5倍，达到6124点点。

第二波突破：2010年1月-2月

2010年1月，中国化工、正泰电器、太极电器等公司上市后10天内相继跌破发行价。 1月28日，中国西电成为本轮首家上市首日股价破发的公司。 2月中旬，高勒、漫步者、中国一重、兴民智通、和美集团、七星大厦等上市首日股价相继破发。

第三轮破浪：2010年5月-7月

第三波新股破发发生在2010年5月至7月。据Wind数据统计，在此期间，有22家新股上市首日收盘价低于发行价，超过40家公司上市后60个交易日内股价跌破发行价的。这一时期的典型代表是中小板上市公司海普瑞。发行价高达148元/股，成为当时的新股之王。

第四轮破浪：2011年1月-2012年1月

这波突破是A股历史上持续时间最长、突破次数最多的一波。据Wind统计，在此期间，两市共发行新股290只，其中60个交易日内跌破发行价的有199只，突破率为68.6%。

其中，83只新股上市首日即破市价。最典型的是华锐风电和庞大集团。当时，有着“风电第一股”光环的华锐风电以90元的超高价格发行。当日被二级市场投资者抛弃，收盘报81.37元，大跌9.59%。庞大集团上市首日更是暴跌23.16%。

第五轮破浪：2012年3月-9月

这波突破相比上一波有所缓和。半年内，有29只新股上市首日破发，占120只新股的1/4。此后，IPO一直暂停至2014年初。

2014年，IPO重新开放后，我们迎来了2014年至2015年蓬勃的牛市。

因此，对于新股，球球认为，在可预见的未来，仍然会有无风险回报；但如果有一天新股断肉，迎来第六轮突破，我们也不悲观。新股的突破往往意味着市场惨淡，已经触底。在这种情况下，市场探底和下一轮行情可能已经不远了。