|
|
自八月以来，美国两个在线贷款独角兽俱乐部报告了积极的表现。第二季度的俱乐部总贷款金额达到创纪录的31.3亿美元，同比增长9.94％，净收入为1.91亿美元，亏损显着缩小了82.48％。预计将在第三季度实现盈利能力；第二季度的收入为1.39亿美元，同比增长31.21％，净利润为121.6万美元，同比增长121.91％；
与中国在线贷款行业的“过山车”趋势相比，美国在线贷款行业要稳定得多。 2006年，建立了美国的第一个P2P平台，俱乐部于2007年出现。例如，俱乐部的市场价值曾经达到100亿美元，然后遭受了损失，其光环消散，下降到约10亿美元，也从约40亿美元的高峰降至超过12亿美元。但是，美国没有大规模的风暴。
为什么在美国创新活跃的美国在线贷款行业中没有混乱？
其中，尽管有市场规模，但美国各地的信贷市场以约7,000个商业银行为主，并且非常成熟。美国在线贷款行业通常专注于快速借贷体验，例如大规模消费，例如购买信用卡限制无法满足的购买车辆。例如，它主要针对住房翻新市场，其规模很小且影响力有限。
不能忽略的另一个因素是监督。美国的声音和严格的监管制度限制了在线贷款机构的行为，并大大提高了进入门槛和运营成本。该行业处于典型的“寡头”竞争格局中，大大减少了犯罪的机会，并严格隔离了有限范围内的风险。例如，以下三种监管措施特别具有“杀手级”影响：
1）以证券注册为核心的访问系统
早在2008年，美国证券交易委员会（SEC）立即将P2P平台视为证券发行人来规范其，并将发行借贷主体的行为定义为“安全发行”。机构必须首先获得美国证券经纪许可证，并且还必须在SEC遵守证券注册程序，这大致相当于标准化中国债券甚至新股票的标准化。
这样，合规过程非常复杂，申请各种注册程序的成本非常高。俱乐部曾经支付了400万美元作为交易券的注册费。
如果该平台想在全国范围内开发，则不足以处理SEC中的证券注册程序。有必要在计划出售证券的其他州单独注册，并且注册费将每年支付。此外，必须单独应用资产方和资金方面的权限。例如，在一段时间内，有40多个州允许居民从俱乐部平台上借钱，只有20多个州允许居民直接投资于俱乐部。只有少数平台可以承受如此庞大的监管成本并在美国进行全国范围的业务。
同时，需要在线贷款机构了解技术，具有相当多的财务知识和业务管理能力，具有筹集资金并投资于风险投资并符合SEC的承担风险标准的能力。
2）严格的信息披露要求
由于在线贷款机构被列为证券业务，因此SEC严格审查了在线贷款机构发布的有关融资项目的信息。一旦将虚假或误导性的投资信息发布给贷方并造成损失，在线贷款机构必须弥补甚至关闭其业务。 2008年，俱乐部被命令关门，因为它不符合信息披露要求，并在改善信息披露后被允许继续开放。
SEC对P2P信息披露的要求就像上市公司一样。必须宣布所有季度报告，半年度报告，年度报告和每日重大事件，并且签发的贷款信息和收入权利应以全面而动态的方式披露。例如，俱乐部根据风险水平（从A到G）将该平台上的贷款分为七个类别，从A到G的贷款风险逐渐增加，这与银行资产风险分类的原则有些相似。
3）合格贷方的限制
在美国，政府不建议每个人都投资在线贷款。为了考虑贷方资金和风险承受能力的安全，政府为“合格的贷方”设定了标准，并鼓励在线贷款机构仅通过减税和豁免政策接受合格贷方的投资行为。
该标准定义说，投资者必须持有超过100万美元（不包括住宅物业），或者上一年的个人收入超过200,000美元的净资产，或者配偶的收入之和超过300,000美元。这种政策取向逐渐使平台的主要投资者不再是中小型零售投资者，而是专注于机构投资者。这样，基金会对平台的审查和选择将进一步提高平台的效果。
例如，截至2019年6月底，零售个人投资者仅占5％，银行占45％，而其他人则是机构投资者。
实际上，美国金融监管制度非常复杂，涉及多个联邦和州职能部门，例如联邦消费者金融保护局（CFPB）和其他机构。通过上述措施，很容易理解其基本的监管思想。例如，在供应方面，高监管成本，高入门门槛和足够的信息披露将阻止大量的伪造在线贷款平台和虚假项目；合格贷方的政策取向限制了在线贷款人口的需求方面，主要由机构投资者提供，以避免大量进入在线贷款行业的人。
这些措施也深远影响了在线贷款行业的模式。俱乐部和一些平台占据了。其中，当前三名在2016年宣布建立在线贷款行业协会（）时，其总份额占美国在线贷款交易市场的60％以上，在经济意义上呈现了典型的“寡头竞争”模式。
我们还可以从美国监管政策中获得三个灵感：
首先，无需“妖魔化”在线贷款。
美国的经验表明，基于更严格的监管框架，在线贷款作为商业模式，完全有可能以有序的方式发展。在线贷款不一定会引起混乱，更不用说放弃了。
自2019年以来，中国的在线贷款行业已经大大加速了，“问题平台”经常出现。大多数人期待重返订单。有人认为P2P是“庞氏骗局”。建议清除市场比清理市场更好。实际上，从大量的风暴案件来看，诸如假标签和基金池之类的非法做法仅以“在线贷款”的名义。该行业的混乱与整体经济发展阶段有关，婴儿和浴水不应倾倒在一起。
其次，有很大的监管潜力。
在资格访问，信息披露，贷方保护等方面，可以采用约束力和细致的步骤，以将创新纳入一个良好的监管框架中。在过去的两三年中，这是由中国在线贷款行业监管办公室实施的，尤其是在合规资格，注册资本，信息披露，当地管理等方面，已经引入了大量的技术和细致措施，以加速消除行业混乱。团队不再有可能建立一个网站，并希望发出投标并购买流量来开展业务。
可以预见的是，随着申报系统的实施，监管股息将接一个地发布，行业可以返回健康发展的追踪。
第三，顶级平台将受益；
随着行业监督的实施，在线贷款行业将不再像其他金融行业一样，不再是无法无天的地方，并且合规成本将大大提高，进入门槛可能会大大增加，这也意味着市场集中度将会增加。例如，美国市场份额集中在俱乐部，一些平台上，国内趋势可能相同。许多无法退出市场条件的平台，只有合规和大规模的平台才能保留。
根据互联网财务监管办公室和在线贷款监管办公室发出的内部通知，该行业通常认为“三个合规证书”，信息披露和注册的付费资本将成为在线贷款平台是否可以进入“监管飞行员”的三个核心指标。
根据媒体组织的统计数据，截至2019年8月，在该行业的625个普通运营平台中，只有35个在线贷款平台具有“合规性的三个基本证书”，约占该行业中正常运营平台的5％；同时，只有16个平台连接到“中国互联网财务注册和披露平台信息查询系统”和“金融服务平台”应用程序；与国家运营机构的标准相比，只有18个平台注册并支付了5亿元或更多的资本，占该行业总体运营平台的2％。如果以上任何一种用作硬阈值，则足以阻止90％以上的在线贷款平台从注册门中，并最终离开这个市场。
从美国俱乐部和美国的趋势来看，即使在金融服务非常成熟的美国，您仍然可以找到一个细分的市场空间。在中国，基于良好的监管环境，可以保留的在线贷款平台肯定会有机会找到合适的方案并在弥补现有金融体系的缺点方面发挥作用。最近，国务院总办公室发布了“有关促进平台经济的标准化和健康发展的指导意见”，并提到了涉及财务领域的互联网平台，该平台特别指出，“提供财务信息和交易匹配服务”是在市场管理和监督上与金融机构和金融业务的监督以及律师事务所的同样重要的地位，并接受了律师和其他律师，并接受了诉讼。
无论是从国外的同一行业发展还是国内趋势，我们都应该能够感觉到在线贷款模式尚未消失，而创新的探索将永远不会停止。
资料来源的头条新闻 |
|
发表于 2025-4-27 07:26:31
